周四（11月25日）油價基本持平，释储受关市进美國能源署(EIA)公布的效果每周報告喜憂參半，雖然原油庫存意外增加，未显但汽油等燃料庫存依然下降。注油此外，入暴美國假期期間交投清淡，风雨投資者正等待下周的平静OPEC+部長級會議以及一些主要經濟體釋放原油庫存的進展。OPEC一位消息人士稱，释储受关市进該組織預計，效果以美國推動的未显石油儲備釋放，將使石油市場盈餘增加110萬桶/日。注油

兩大庫存數據均意外上行，入暴但石油市場依然吃緊

截至11月19日的风雨EIA每周石油狀況報告顯示，原油庫存增加了100萬桶，平静此前分析師預計，释储受关市进原油庫存將減少130萬桶。盡管煉油活動有所增加，但作為全球最大的石油消費國，美國依然出人意料地增加了石油庫存，原因是出口驟降、進口增加和生產複蘇。這使得美國國內原油庫存達到4.34億桶，但仍比去年同期減少了11.2%，比五年平均水平減少了7%。此前公布的API原油庫存同樣上升。

該報告還顯示，庫欣(紐約商品交易所美國原油期貨交易的關鍵交割中心)的原油供應量增加78.7萬桶，至2740萬桶。與此同時，原油供應上限從上周的28.5天降至28.3天。而去年同期，供應缺口為35.5天。

不過EIA報告也顯示汽油供應連續第七周下降。原油進口量下降60.3萬桶，原因是進口下降和需求持續強勁。分析師此前預測，汽油庫存將保持持平。目前汽油庫存為2.114億桶，較上年同期減少8.1%，較五年平均水平低6%。

原油供應最近跌至2018年10月以來的最低水平，美國商業庫存自3月中旬以來下降了約14%。以庫欣為例，石油市場已經相當吃緊。本月早些時候，這個關鍵存儲中心的庫存降至2640萬桶，為三年多來的最低水平。由於公路和航空旅行的反彈，燃油需求也有了明顯的改善。事實上，強勁的汽油消費已將庫存推至四年來的最低水平。

OPEC:美國主導的SPR石油釋放可能會增加明年盈餘

OPEC+的經濟和技術智囊機構經濟委員會(Economic Commission Board)本周召開會議，消息人士稱，該委員會預計12月石油市場每日將有40萬桶的過剩，如果消費國繼續釋放石油，1月和2月的過剩將分別擴大至230萬桶和370萬桶。

美國本周表示，將與全球幾大國家合作，從戰略儲備中釋放5000萬桶石油，試圖在OPEC無視增加產量的呼籲後為油價降溫。高盛(Goldman Sachs)估計，此次釋儲的總規模為7000萬至8000萬桶，不到全球一天的消費量，並將其描述為“滄海一粟”。

不過，市場也不乏支撐的聲音，標普全球普氏能源資訊(S&P Global Platts)表示，美國釋放石油儲備“具有全麵的政治含義”Rystad Energy則表示，如果美國等國家最早於12月中旬開始釋放原油，那麽最快下個月就足以超過原油需求。

OPEC+一直拒絕拜登政府要求其加快增產的多次呼籲，自8月以來，該組織一直在每月將產量目標提高40萬桶/天，稱這些產量足夠，因為預計明年石油市場將出現過剩。

包括摩根大通在內的一些市場分析師暗示，OPEC+可能在主要消費國釋放庫存後暫停增產。不過OPEC+消息人士表示，盡管公布了SPR數據，但該組織尚未開始任何關於暫停1月增產計劃的討論。

IEA署長批評能源市場“人為緊縮”，石油市場恐正醞釀新的“價格戰”

今年迄今為止，由於需求超過供應，油價已上漲50%以上，達到多年來的高點。世界主要能源機構的負責人表示，一些國家未能采取有益的立場來平抑不斷飆升的石油和天然氣價格，他批評能源市場存在“人為緊縮”。

國際能源署執行主任比羅爾（Fatih Birol）本周表示：“造成高油價的一個因素是，一些主要石油供應商和國家在這種情況下沒有采取有益的立場。事實上，目前市場的一些關鍵可能被認為是人為的。因為在今天的石油市場上，主要產油國仍有近600萬桶/日的閑置產能。”

今年迄今為止，由於需求超過供應，油價已上漲50%以上，達到多年來的高點。油價上漲背後的勢頭甚至促使一些預測者預測油價將回升至每桶100美元。Rystad Energy高級石油市場分析師Louise Dickson表示:“一場新的、前所未有的價格戰正在石油市場醞釀。”

周四（11月25日）國際油價交易基本持平，因為產品庫存下降不足以抵消意外的原油產量增加，以及交易員在OPEC+會議前的謹慎態度。但整體石油市場處於有利位置，宏觀背景有利，基本麵強勁。新冠疫苗的廣泛推廣、正在進行的政府刺激措施和OPEC+的生產政策促成了對於油價利好的環境。而美國協調釋放儲備原油的行動也未能給市場帶來影響。


(美原油期貨日線圖）

北京時間11月25日20:20，美原油期貨價格報78.17美元/桶。