本周，募创公募基金市場先後迎來重磅創新產品。新产17日，品即興證全球、将上中歐、市中事廣發、欧自交銀施羅德四家公募發布《FOF-LOF的购场上市交易公告書》，宣布在本周五，内份上述4隻FOF-LOF基金將在上交所上市交易。额想

根據投資者認購的投资渠道不同，基金份額上市的忘件先後順序則有所不同。在基金發行時，募创通過券商渠道、新产使用股票賬戶購買的品即基金份額可以在19日直接上市交易。而通過場外（互聯網銷售平台、将上銀行、基金公司直銷賬戶）等渠道購買的份額，需要開通轉托管賬戶，才能在交易所內買賣交易。

雖然同樣是9月末拿到證監會的批文，但是首批五家公司的行動節奏並不一致。從發售時間來看，廣發、交銀兩家行動最為迅速，廣發優選配置兩年封閉混合FOF-LOF從10月18日開售，10月29日結束募集，A/C規模合計10.24億元，此次上市的份額為2.53億份。

交銀施羅德智選星光一年封閉運作混合FOF-LOF的認購期為10月25日-11月5日，總募集規模為34.68億元，此次上市份額為2.15億份。中歐匯選一年封閉運作混合FOF-LOF認購期為11月1日-5日，總募集規模為12.28億元，此次上市份額為2.88億份。

而興全積極配置三年封閉混合FOF-LOF雖然僅發售了11月8日-10日三天，卻募集到了42.29億元。此次上市份額為5.3億份。

眼看著其他四家產品都紛紛結束募集開始上市，原定於11月22日至12月3日的民生加銀優享6個月定開混合FOF-LOF有點著急。17日，民生加銀發布公告，稱該基金的募集期限提前到11月15日開始。

《上市交易書》同時還披露了產品的持有人戶數、前十大持有人明細。總體來看，券商成為機構持有者中的主力軍。其中，交銀施羅德智選星光一年封閉運作混合FOF-LOF的第一大持有人為申萬宏源證券，持有占比高達30.29%；西南證券持有廣發優選配置兩年封閉混合FOF-LOF的份額占比為7.91%；招商證券也位列興全積極配置三年封閉混合FOF-LOF的第三大持有人，占比為2.83%。

而中歐基金則自購了近9000萬份，成為該基金的第一大持有人，占場內基金份額比例為31.21%。

在業內人士看來，FOF-LOF作為FOF產品的一個創新品類，最大的特點是兼具FOF和LOF產品的優勢。FOF產品通過資產配置來分散風險、平滑波動、改善組合收益風險比，從而優化投資者的持有體驗，較為適合追求資產中長期穩健增值的投資者。而目前的FOF產品大多有最短持有期要求，FOF-LOF為處於封閉期內的FOF產品持有人提供了流動性，如果投資者有短期變現需求，可以通過場內交易進行退出。

興證全球基金表示，興證全球積極配置三年封閉運作混合型FOF-LOF最大的特點之一就是可以在場內進行交易，同時，在三年封閉運作期結束後，將會轉換成為一隻上市開放式FOF產品，將不再設置封閉期。

“通過FOF-LOF的設置，可以給有流動性需求的投資者提供交易的機會，另外，也有助於提升FOF產品的吸引力，讓更多人關注到FOF這一產品。不過，由於FOF產品的基金份額淨值是不遲於T+3日披露，因此場內交易價格有可能會與基金份額淨值產生較大的偏離，尤其是在市場忽然出現較大幅度波動之時。”興證全球基金表示。

廣發基金資產配置部聯席總經理楊喆表示，希望通過FOF-LOF產品為持有人提供更多的流動性，進一步豐富公司FOF產品線。“以廣發積極優勢一年期封閉運作混合型FOF-LOF為例，如果投資者在買入後的一年鎖定期內，有臨時的資金需求，可以通過場內交易進行賣出。也就是說，在滿足投資者流動性需求的同時，也不會對基金的投資運作造成太多影響。”

中歐基金認為，FOF-LOF為場內投資者提供了一種更符合其平時交易習慣的產品，一方麵有助於券商從經紀業務向財富管理轉型，另一方麵對於實現從股民向基民轉化、解決股票市場散戶化程度高的問題、推動投資者長期投資等都是有幫助的。對於場外投資者來說，場內交易也為其提供了一種新的交易渠道。