本周央行公開市場操作淨回籠資金900億元。央行元地裕分析師指出，本周不碍雖然地方政府債發行量進一步提升，笼亿但市場資金麵較為充裕，债发行受到的提速幹擾有限，因此央行逆回購力度不及上周。资金

具體來看，面宽周一至周五，央行元地裕中國人民銀行累計進行了2100億元逆回購操作，本周不碍周一央行還進行了10000億元中期借貸便利（MLF）操作，笼亿本周有5000億元逆回購及8000億元MLF到期。债发行上周央行淨投放資金2800億元。提速

“目前看起來，资金地方債對資金麵的面宽影響似乎不大。”中國銀行研究院研究員梁斯對界麵新聞說。央行元地裕Wind數據顯示，本周全國地方債發行量為1925.97億元，創11月以來單周發行量之最。

湘財證券研究所宏觀策略研究員祁宗超也表示，地方債發行對於資金麵的影響不及預期，銀行間市場最具代表性的7天回購利率DR007基本保持平穩，顯示流動性較為充裕。DR007最新報價為2.16%，接近2.20%的7天逆回購利率。

此外，“這周央行投放了1萬億元的MLF，一部分是續作本周到期的8000億，還有2000億屬於提前續作補充了流動性，因此逆回購操作量相應下降。”祁宗超說。本月30日還將有2000億元MLF到期。

分析師認為，從央行當前的操作思路來看，結構性直達實體工具或成為貨幣政策的主角，總量工具如全麵下調法定存款準備金率動用的概率正在下降。

繼上周央行推出碳減排支持工具後，這周國務院常務會議決定，在設立碳減排金融支持工具的基礎上，再設立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，形成政策規模，推動綠色低碳發展。

廣發證券資深宏觀分析師鍾林楠表示，盡管這一工具在未來一段時間能夠帶來2000億元的基礎貨幣投放，但央行現在的貨幣政策調控框架更偏價格型，盯住的是價格，核心是引導DR007中樞圍繞7天逆回購利率波動。

“如果政策利率7天逆回購利率不變，則無論何種新型的貨幣政策工具，DR007中樞都很難發生變化，貨幣政策基調不會發生實質性的變化。如果這種貨幣政策工具釋放出了更多基礎貨幣，保持了市場利率DR007的相對穩定，則央行可能會減少其他貨幣政策工具釋放的基礎貨幣規模。”他說。

東海證券研究所宏觀分析師劉思佳對界麵新聞表示，總的來看，2000億元專項再貸款充分體現了結構性貨幣政策對產業的支持，對煤炭產業升級，提高生產效率將發揮重要的推動作用，類似工具也有可能在其他產業進行推廣。

Wind數據顯示，下周將有2100億元逆回購到期，其中周一有100億元到期，周二至周五分別有500億元到期。