本周央行公開市場操作淨回籠資金1800億元，宣布行本延續上周回籠態勢。降准分析師表示，后央回笼從再次全麵降準到結構性降息，周公资金表明央行貨幣政策已在邊際寬鬆，开市所以公開市場暫時不會過多投放流動性。场净

中國人民銀行周一發布公告稱，亿元將於12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的宣布行本金融機構），釋放長期資金約1.2萬億元。降准這是后央回笼今年以來央行第二次全麵降準。

一日後，周公资金央行又宣布自12月7日起，开市下調支農、场净支小再貸款利率0.25個百分點。亿元分析人士指出，宣布行本下調再貸款利率主要是助力結構性寬信用和降成本，引導金融機構擴大對中小微企業、三農的信貸投放。

“在這輪寬鬆的過程中，央行仍在追求一個平衡。”華泰期貨研究員徐聞宇對界麵新聞表示。

“一方麵在實體層麵需要穩定宏觀經濟大盤，對經濟穩增長的要求上升，對應的是貨幣政策從中性轉向中性偏寬。另一方麵在金融層麵，過寬的貨幣投放將增加銀行加杠杆的風險，因而寬鬆目前看有一個度，我們預計（央行）暫時不會過多投放流動性。”他說。

周一至周五，人民銀行共進行了500億元逆回購操作，每日操作量均在100億元。本周逆回購到期量為2300億元。上周央行淨回籠資金1700億元。

國海證券固定收益首席分析師靳毅也表示，隨著年內專項債發行告一段落，高達萬億的財政資金隨後將逐漸下撥。中短期內，“財政資金下撥+降準落地”將會對資金麵形成有力支撐，流動性偏寬鬆的狀態可能會一直持續至明年年初。

廣發證券固定收益團隊也認為，資金麵寬鬆狀態有望維持到1月上旬。在央行降準釋放長期資金之後，12月末財政支出也將對流動性形成進一步的補充，除跨年時點外，資金麵將保持較為寬鬆的狀態。

Wind數據顯示，下周將有500億元的7天期逆回購到期，周一至周五分別有100億元到期。此外，周三還將有9500億元的中期借貸便利（MLF）到期。